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目前日期文章:200810 (16)

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<Y35:當自己的理財主人>

秋高氣爽的季節,從窗外望去,常常可以看到晴朗的晴空。但有時候,這個天空也會下起滂沱大雨,甚至陰雨綿綿,不知何時才會止雨。

我還記得,日前一場大颱風,狂風暴雨大作,害得我頂樓屋子的地板,不斷如湧泉般冒出漏水。一般漏水是從牆壁外牆滲入內牆,但我這屋子卻是沿著看不見的壁孔鑽進來,跑到樓板上,然後再從一塊地磚底下湧出來。

颱風天漏大水,這滋味非常不好受。三更半夜要起來擦地板,把水圍堵住,再一一用抹布吸入水桶裡。最煩惱的是,原本只是一塊地磚湧出漏水,沒多久,連屋中心另一塊地磚也汨汨的跑出水來了。

半夜三更要煩惱自家屋子裡的東西會不會遭受損害?這種滋味,真的是大煩惱。

全球金融風暴發生以來,據說許多民眾也要熬夜看美國股市的開盤與交易狀況,沒看到美股大漲,就要擔心得睡不著覺。而如果美股真的是重挫的話,就更非得把收盤結局看完不可,否則就不知道自己的基金、股票資產的損失有多嚴重。

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<好書雪中大送炭!>

各位親愛的網友:

感謝您九月以來熱情支持版主之"買三本好書送三位好朋友"的慈善行動,您對於身邊朋友的無私幫助,想必已為您帶來心靈無法言喻的富足感受!

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<白領階層的恐慌俱樂部---解讀全球金融風暴11>

股市崩盤、銀行倒閉、經濟蕭條、飯碗不保……,2008年還沒結束,全球壞消息卻一個接著一個來,嚴重衝擊著升斗小民的正常生活。

這個世界到底怎麼了?怎麼一切生活秩序都大亂了呢?

如果你不明白為什麼,那麼很可能你和全球白領菁英一樣,一起選擇往M型社會的右端前進,但在努力往右邊山頭攀爬的過程中才發現,所謂的M型社會裡的右端有錢人,根本是一場空,整個社會實際上是L化,而非M化。

近年來,在媒體與出版界的推波助瀾下,白領中產階級拼命想換個腦袋變成有錢人,結果,玩了這場奮鬥遊戲後才發現,自己根本玩不起這場有錢人的金錢遊戲!

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<強勢美元的曙光---解讀全球金融風暴10>

全球金融市場的憂慮程度,大概已經接近憂鬱症量表上的嚴重程度。如果要說近期市場有稍微樂觀一點的跡象,那或許是,「美元走強」與「油價下跌」,這兩個出乎大家意料的走勢,應該算是一種樂觀徵兆。

雖然,許多人將美元強勢升值與油價重挫,視為資金逃難潮與經濟需求銳減的直接反應。但說來弔詭的是,一堆壞消息所拱出來的最悲觀氣氛,往往可能是逆轉悲觀沙漏的第一粒沙子(雖然一開始大家可能都看不出來)。

此話怎說呢?

投資人也許可以冷靜回想一下,整個世界金融海嘯的問題點是怎麼發生的?最直接的根源是美國房屋市場的泡沫化,而再往前推,則是強勢美元所拱出來的美國本土資金氾濫行情,推升了美國房屋市場的泡沫榮景。

別忘了,美國房屋市場會節節攀升到推倒全球各個市場,是來自於全世界的錢都擺到美國或美元貨幣這個奇特的現象上。長期以來,美國是一個貿易入超與外債赤字嚴重的國家,不但出口與進口呈現入不敷出的失衡局面,國家債務還負債纍纍。

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<U17:投資股票靠明牌有用嗎?—破解股市迷思17>

許多投資股票總喜歡探聽明牌,彷彿有了一檔從專家口中聽來的投資標的,就是賺錢的萬靈丹。

這種投資心態對嗎?非要破解一番不可。

首先,投資人可能必須先弄明白,股市投資到底是怎麼賺錢的?其次,才能知道所謂「明牌」,也就是能讓我們賺到錢的股票,指的是什麼?

這是一種思考邏輯的訓練,也就是搞懂「明牌」的定義,以及其概念指涉,我們才能弄懂明牌的功能。(當然,許多財迷心竅的投資人,根本不想啟發這種思考力,糊裡糊塗的就想下股海賺大錢,其下場自然只有把股市當賭場的份)

股市投資人簡單講,只有兩種獲利之道,一種著眼於分享企業的盈餘分配;另一種看重的是股價在證券行情表版上的漲漲跌跌,並希望逢低買、逢高賣,賺取價差或資本利得。

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<153千金難買的早知道>

上週六,對我來說真是難忘的一天。

因為在高雄書林書店演講的時間拖太久了,傍晚五點鐘才結束,然後匆匆趕往台南市趕著要赴七點半的另一場演講。

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<別忘了來聽演講--南台灣朋友>

南台灣的朋友,別忘了本周六(10月18日)下午與晚上,可以來高雄和台南聽理財演講喔!

<管好你的投資---理財與投資的標準作業流程>
10/18(週六)下午15:00高雄書林書店(雄市五福一路77號 2F-1)

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<全球金融市場短線化的憂慮?---解讀全球金融風暴9>

最近去看了一部二輪電影《地心冒險》,這部改編自法國科幻大師儒勒·凡爾納(Jules Verne)寫於1864年的小說,講到地底另有一個世界,男女主角等人從冰島進去,歷經了一番火山熔岩溫度升高、地底航海冒險,以及最後從溫泉口衝回地表的結局,尾聲竟然是從義大利維蘇威火山口衝出來。

從冰島到義大利,從球形地表看來很遠,但從地心看,卻一點都不遠。甚至,冰島到台灣、到美國紐約、到中國上海、香港,以及日本東京與南半球澳洲,應該都不遠吧?因為時序已經拉到2008年的全球化世界了!

來看看全球剛發生什麼地心歷險記吧。

美國的一場房價泡沫化危機,讓市場跌入次貸風暴的地底黑暗世界中。原本可能只是個區域型金融風暴,卻因為美國股市、金融市場與全球各個市場糾結太緊了,拖著大家一起往地心世界去冒險(因為什麼價格都狂跌了!)。

緊接著,投資銀行因為股市崩盤而產生虧損危機,進一步衝擊市場信心。全球投資人以為百年銀行都會倒閉了,還有哪家銀行不倒呢?(因為投資人並分不清投資銀行與商業銀行有何不同)大家紛紛提領現金,重創了銀行、保險體系。

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<錢該放到哪裡好?---解讀全球金融風暴8>

這一陣子,全球投資人最煩惱的問題也許只有一個---「錢該放到哪裡好?」

如果要作一項問卷調查的話,投資人最煩惱的問題,恐怕已經從幾周前熱門排行榜上最夯的「不知該投資什麼好?」「股票、基金不知是否該停損出場?」一直演變到:「怎麼沒有一個地方是資金的安全避風港?!」

投資人從投資戰場上戰敗的逃兵,演變成理財市場上驚慌失措的難民潮,只有短短十二天---從九月二十九日道瓊工業指數重挫777點的黑色星期一,到十月十日這個周五傳出的冰島破產、韓國岌岌可危與歐美股市連續一周的恐慌性下跌,真的只有十二天而已。

十二天,完美演出的一場金融世紀末日,讓全球投資人完全崩潰了!

大批投資人從停損賣股票、賣基金,演變成大規模的資金逃難潮。大筆資金從不安全的銀行、保險公司,被解約到國營或大型的行庫裡,並任憑各國政府怎樣信心喊話,都勸不回這些逃難者的心。

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<股市下跌會影響經濟成長率嗎?—破解股市迷思16>

一個地區的股市下跌,會影響該地的經濟成長率嗎?這個問題,也是許多投資朋友弄不清楚的觀念灰色地帶。

事實上,嚴格來說,一個市場的指數漲跌,並不會直接影響一個地區的經濟成長率高低,所以,兩者並沒有直接因果關係(但有間接連動關係,後面會詳細分析)。

這主要是因為,經濟成長率主要是指一國國內生產毛額(GDP  Gross Domestic Product)的年成長率,而在GDP的計算中,不論是從一國的商品生產總值;或者從生產所得的分配面(生產商品所創造的利息、地租、企業利潤之所得分配);又或者由商品最終支出面來計算國內生產毛額,上市櫃股票在市場上的流通價格,都不影響這三者。

首先,股票不是廠商所生產的商品,所以,在生產面上,股票不影響GDP的產值。

其次,股票價格漲跌不影響企業利潤,也就是股東分紅,所以,在生產所得的分配面上,兩者也無關。

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<152學習接受不合理的市場>

這年頭做投資,果然是難如登天。不少人天天看著股價重挫,心中從七上八下、忐忑不安,到驚心膽顫、兩眼發慌,終於演變到六神無主、失魂落魄,最終又槁木死灰,心如死水。

槁木死灰、心如死水,倒也是種不錯的境界,至少比天天翻開報紙、打開電腦,要接受一次又一次心臟麻痺的考驗,宛如被電擊棒一次又一次的重力衝擊,來得無知無覺許多。

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<全球金融旱災與搶水症---解讀全球金融風暴7>

在人類的歷史上,曾經在許多地方鬧過旱災,但卻沒有一次旱災像這次的金融旱象這般嚴重。全球每一個投資人都急於拿回現金,一如天然旱災發生時,大家急著保有救命活水一般。

用全球性的天然旱災,來比喻目前全球金融市場大規模的資金恐慌症,雖然有點引喻不當,但恐怕會是非常貼切的形容方法。因為目前投資人急於拿回現金的恐慌心態,真的一如古代旱災發生時,每個人急於提水桶搶水般的迫切。

許多人對於美國金融紓困案過關後,道瓊工業指數還會暴跌破萬點而感到不解。但如果從全球金融旱災與搶水症來觀察,那麼,這道理就不難理解了。

在金融市場上,現金,一如活水一般,是投資人與企業經營存活的命脈。(沒有投資人投資股票或基金,不是著眼於現金收益?沒有企業老闆辛苦經營,不是為了賺錢吧?)

但如今,國際金融市場出現資金流動性危機,那麼,基於儲水救命的恐慌性考量,大家紛紛想搶回現金,也就會讓原本應該可以平安落幕的美國金融流動性危機,蔓延成更大一波的資金緊縮潮。

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<10/18台南、高雄演講公告>

各位南台灣的好朋友:

版主原訂10月18日(星期六)下午到高雄的理財演講,要加開一場晚上的台南場了,這是因為:第一、不想讓台南朋友大老遠跑去高雄聽講座;第二、既然都花錢搭高鐵到高雄了,也不差多花點小錢到台南一遊(也比較符合經濟學上的邊際效益);第三、有熱心網友熱情推薦了台南合適辦演獎的場地,以及,更重要的---

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<Y34:如何終結合法的金融詐騙?>

自從到Yahoo!奇摩的理財區撰寫專欄以來,許多人對我喜歡嘲諷金融機構、投資業者的不當行銷手法,感到不以為然,甚至反過來認為市場上複雜的金融商品並沒有不當,只要資訊揭露清楚即可,為何筆者要戲謔與撻伐這些金融機構為「合法的詐騙集團」呢?

但自從雷曼兄弟宣告破產後,許多人才驚覺:「原來投資市場上,真的有沒穿衣服的國王,也真的有兩手空空的裁縫師騙子!」

所謂的裁縫師騙子,是搞出一種沒人看得懂的金融商品,卻要保證一個100%保本的美麗謊言,讓聰明卻又利慾薰心的國王,傻傻的將上百萬至千萬的資金,紛紛砸進這些美麗卻虛妄的謊言裡。

所以,問題不是出在某些金融商品的資訊揭露不清楚,而是,有些商品只要一清楚揭露其內容,哪個投資人還會傻傻的跑去購買呢?

就以來連動債來說,商品的本質是拿債券的利息去做高風險的投機性投資,但整套機制卻被包裝成100%的理財樣貌,讓只想做保本理財的老百姓,拿了退休老本在理財,卻誤踩投資市場,與風險共舞。銀行的這種作法,不是擺明了蓄意詐欺散戶,坑殺客戶嗎(雖然銷售過程完全合法)?

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<全球化與金融大海嘯的鬧劇---解讀全球金融風暴6>

許多人用「金融大海嘯」來形容這一次美國次級房貸風暴所狂捲起的金融大災難。但是,對於海嘯的本質,卻鮮少有人有深入的觀察。如果沒有將焦點多多放對地方的話,那麼,投資人將很難正確洞悉問題的本質,更遑論如何預測與因應金融市場的下一步動向了。

在我觀察認為,造成這一波史上最黑暗之金融風暴的關鍵,其實,不是金融創新商品有何嚴重的瑕疵,也不是金融圈人士的經營道德風險---雖然金融衍生性商品氾濫與華爾街金童的道德誠信,確實雙雙出了問題---,不過,真正的罪魁禍首,卻應該是眾所周知的「全球化」!

資深媒體工作者湯瑪斯˙佛里曼在《世界是平的》這本暢銷書中所提出的全球化觀點,過去被視為是觀察二十一世紀初期全球經濟榮景的重要角度,但在全球空頭熊市來臨後,卻鮮少有人循此脈絡來解讀此次金融大海嘯的本質問題。

這是什麼意思呢?簡單來說,「海嘯」必須是一個寬闊的大海洋,才有可能捲起滔天巨浪。一個一個個別的小海塘,並不足以引發全球性的金融風暴。如果不是全球化,將分散在紐約、倫敦、巴黎、東京、莫斯科、上海、香港、吉隆坡、印度、台北、首爾、巴西等區域金融市場,夯不啷噹綁到一塊,一個美國本土的房貸風暴,如何引發全球大海嘯呢?

這個觀點正不正確呢?這或許可以從海嘯所為禍最烈的區域與順序,逐一檢驗起。

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<經濟大蕭條危機在哪裡?---解讀全球金融風暴5>

全球爆發金融流動性危機,使得各國政府都在打空頭、抓禿鷹。但是,有一種愚蠢而外行的言論,卻明示或暗示性的充斥在報章雜誌,沒有任何一個人敢對之發表一點反對意見,那就是:「經濟大蕭條似乎來了!」

天哪,金融大海嘯來了,已經搞得大家人心惶惶了,外行媒體再多加句:「布希政府就算救了金融市場,也挽回不了經濟衰退疑慮」、「百年來僅見的金融海嘯,將嚴重衝擊經濟市場」、「經濟成長趨緩疑慮未消,油價走跌」等等。

全球是否會重演上世紀1929年美國股市崩盤後的經濟大蕭條呢?金融危機的下一張骨牌,是不是經濟危機呢?

我的老天爺,外行媒體也幫幫忙,別再搞這些無聊言論了。請先把「金融流動性危機」、「金融危機」與「經濟危機」(如果危機是指『經濟衰退』的話),搞清楚來好不好?

在學理上,「經濟衰退」是指一國的國內生產毛額(GDP)連續兩季進入負成長,才能稱之為經濟衰退或經濟蕭條。否則,只是經濟成長趨緩而已,不是嗎?

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