<我的基金該停利嗎?>

半個月前一位朋友告訴我,他兩年前定期定額申購的精品基金,年初終於出現微幅的正報酬,但是,就停滯在那裡,漲不動了。

我問他是否仍繼續定期定額扣款申購基金,他回答是。這就對了!因為繼續扣款都扣到淨值較高的成本上,所以,當所連結的標的物高點盤整時,基金的整體報酬率就會停滯不動。

我建議他趕緊停扣基金,不要再高點扣款,然後靜等投報率較佳時,再停利贖回。

他接受了我的建議,於前幾天開始跟他的理財專員連繫,希望停止扣款。

沒想到,該理專告訴他,他的基金已經獲利達8%了(可能是歐美股市近期又大漲所致),所以,停利是理所當然的,本行完全同意停利贖回,但因為景氣行情仍佳,故建議再轉進礦業基金與金磚四國基金等標的。

我的朋友告訴這位理專:"我只是要停扣,沒有要停利贖回精品基金。"

這位理專說:"你有獲利,可以適時停利,然後再轉換其它基金比較好。"

我的朋友無法理解這種說法,因此回頭又詢問我的看法。而我則認為,這位理專刻意把客戶的基金停扣要求,當成停利贖回,明顯是希望客戶拿回本金再回頭申購新基金,好創造新一輪的申購手續費,以及該理專的業績績效。這種作法,實在是很令人不齒的行銷手法。

根據我的看法,我認為採取定期定額方法投資基金的朋友,通常是屬於不善於投資者,對於基金進出場時點,並沒有掌控能力。甚至,他們還常被業者誤導要長期投資基金下去,因而錯失最佳的出場點。

為了協助這群可憐的朋友,我於去年二月出版了<不虧損的基金投資>一書,希望循循善誘,讓這些朋友繼續於景氣的低點,採取定期定額扣款法,繼續於底部申購股票型基金。

但是到了今年(2010)元月,我也於本專欄提出建議---股票型基金該停扣了!(停扣,而不是停利)

這麼具體給建議的用意是,我非任何金融機構從業人員,沒有任何利益衝突;我也不是投資專家,無意去幫投資大眾做趨勢解盤。我只是個財經作家,是因為不忍心看到一群定期定額的基金投資人,繼續被業者當無辜的肥羊宰殺,才破例提出具體的建議。(因為我一向認為投資沒有標準答案,也沒有任何人能給其他人正確的投資答案)

我會具體認為,去年一整年,股票型基金的投資人都該定期定額扣款,是因為全球經濟景氣在底部區,而定期定額具有攤平投資成本的效果,因此,應於底部區勇敢執行扣款。

我會於今年初提出基金該停扣的建議,是因為全球經濟景氣已明確進入復甦階段,所以,基金持續扣款只會扣到高成本,故應停止扣款,並讓已有的基金單位數,慢慢坐享淨值隨景氣上揚的好處。

好了,現在問題來了。既然已經到了景氣的復甦期,定期定額的基金都該停扣了,那麼,再單筆申購其它股票型基金,怎麼會對呢?

如果現在是2010年元月,或許我還會建議單筆申購基金,但是,道瓊工業指數都站回萬點了,屬於大眾業餘型的投資人,哪個敢有把握在高點玩基金而不出事呢?理財專員或許敢建議投資大眾繼續申購股票型基金,但要我,我絕對不敢!

如果要我給專業投資人建議,我會認為,全球股市還有續揚機率,姑且冒險一試,或許還可搏得更高的報酬率。這就是我所說的,投資沒有標準答案,有人能於高點捋虎鬚、大賺一票,但有人就沒這門本事。沒本事的人,就請見好就收。

好,這裡就是本文要給定期定額型基金投資人的最新建議---已經停扣基金的人,若有獲利,可以考慮高點贖回1/4--/1/2的部位了!

我不建議您全額停利贖回,是因為,定期定額扣款者,也該定期定額停利出場。你怎麼於底部進來市場,就怎麼於高點出場。所以,停利沒必要一次停利,而可以分批停利。因為景氣尚未過熱而泡沫化,故全額贖回"似乎"為時尚早。(似乎而已,我也不確定,也沒人敢確定)

採取定期定額贖回已有獲利,或獲利績效已可滿意的基金,對投資能力普通的人來說,會是比較好的做法。

但是我也相信,市場上會建議投資人定期定額、分批出場的專家或理財專員,不會太多。為什麼呢?因為進場對金融機構的銷售者有利,出場則對業者不利(這牽涉到手續費、基金經理費等等利益所在),因此,倚附在銷售結構鍊裡的財經專家、行銷者,誰會給投資人真正有利的建議呢?

甚至,當你打電話要求贖回一小部分基金時,還會被銀行理專稱讚你聰明,應該全額停利贖回基金,最後,捧了你一下後,再建議你逢低布局新基金。嘿!看完本文,你不覺得這是業者把你當笨蛋耍的話術嗎?

諸君,只要想想本文作者非名人、非暢銷作家、也沒有金融機構、媒體要追捧我這樣的人,就知道,說真話會受到這個商業社會多大的抵制!所以,你聽到我建議你分批贖回基金,請一點都不要覺得訝異!

至於您若是金融機構相關人員,或者是厲害的投資專家,也別寫信來罵我,因為一者我已被罵習慣了,二者我這篇文章是給投資能力屬於B段與C段班程度看的,不是給高手看,所以,請原諒我武斷地給予這樣直接的停利建議。

我很不喜歡股友社老師帶人進天堂的做法,但迫於社會風氣太壞,我也只好再度破例當一次,具體地建議定期定額型基金投資人,股票型基金可以考慮獲利贖回。至於是否要轉進其他資產?我因為不知道你的需求,所以,真的無法給您認任何建議。抱歉!(話說回來,真正的理專是該聽取客戶需求後,再量身提供建議,而不是每個人都給一樣的行銷明牌)

王志鈞 <不虧損的基金投資>作者
2010/04/24

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