<量先價行是硬道理---技術分析漫談31>

台股大盤未來會漲?或會跌?我只能說,量先價行是硬道理,只要有量,過了8000點還是會漲!

過去一個多月,聽到太多關於台股空頭論與八月落底論,從今天八月5日的盤中行情看來,想要預測股價,對多數人來說,似乎還是很難---因為大盤硬是不落底,而且還一直漲!

唉!作為自我定位為技術分析之教練者與教學者的我來說,我只能說,何必去預測趨勢呢?應該是觀察趨勢,並根據股價漲跌原理來觀察漲跌趨勢。

我們應該保持的投機態度是:我不知道明天會發生什麼事情,但我只知道,今天的成交量很大,而量先價行就是股市上漲初期的硬道理。如果有投資朋友硬要認為台股漲上8000點已過高,量大反而是出貨量的話,我只能說,這不是很技術到位的說法。

從7500到8000點,台股只漲了500點,一點都不高,會認為高,是從9300點的觀點看,而那是兩年前的舊帶子與舊印象,早該從投機者的腦袋裡洗掉了。

股價不會重複歷史的軌跡,抱著歷史的眼鏡來觀察股價趨勢,也不會成功。最好的辦法,還是活在當下,漲在當下或跌在當下。當下是漲的趨勢,就買;是跌的趨勢,就賣。

如果你想做為一個投機者,一定要有活在當下的勇氣。7500點時,股價就已是偏多蓄勢待發的趨勢,這在過去幾篇文章,我們已經談過很多次了。如今,漲了500點,還是偏多趨勢。說股價會跌者,必須負舉證責任,只要舉得出徵兆與證明,我們當然該往股價偏空的方向判斷。

當下股價是偏多或偏空,都要靠技術訊號說話。投機跟賭博沒兩樣,拿到偏多訊號牌面者,就押多;牌面偏空,就押空,這一點都不需要跟他人辯論對錯。花色偏多,底牌開出來未必是多;花色偏空,也未必真空。沒人能看穿市場底牌,但看穿市場底牌並沒有太大意義,你只要觀察目前的技術訊號是偏多還是偏空而已。

假如你經常投資股票,一定曾聽過股市俗諺所說的「量先價行」這四個字。這意思是說,市場成交量放大後,股價通常就會開始上漲。

但「量先價行」的背後根據到底是什麼呢?其實是有根據的,如果我們能同意資金數量(M)與流通速度(V)會影響股價(P)的話,那麼,股價看來明顯是反應資金數量在股市的交易流通速度---而「流速」正是流體物理學所關切的焦點。

白努力(Daniel Bernoulli,1700--1782年),十八世紀的荷蘭數學家與物理學家,他正是西方流體力學的理論先驅,他提出的流體定律,被後人命名為白努力定律,以紀念他的偉大發現。

簡單來說,白努力定律認為,液體流速越大、壓力越小;若液體流速減少時,壓力便會增加。

現代飛機的飛行原理或浮力原理,就源自於白努力定律的運用。

一般來說,機翼的形狀是上面凸而底下凹,飛機向前推進時,從上、下兩面流過的氣體流速會有差異。慢根據白努力定律,從下面流過的速度慢,壓力大;相反地,從上面流過的速度較快,所以壓力較小,壓力大的一方會向壓力小的一方產生上昇推力,這就是機翼的昇力(圖1)。 

我們在這邊闡釋白努力定律,目的仍是希望說明股票市場上的股價漲跌遊戲規則。

只要我們同意費雪方程式的詮釋,接受股價會受到資金(M)與流通速度(V)的影響,則我們就能運用流體力學來解釋股價忽高忽低的現象:因為當資金流通速度高時,上方壓力變小,股價就會飄浮上揚;資金流通量減小時,上方壓力大,股價就會被拉下來。

把證券交易市場想像成是一個資金的大氣層,並把股價想成是一架飛機,則當資金流通速度快時,想賣出股票那一端的壓力將變小,股價便會像飛機一樣往上浮動。這其實便是量先價行的道理根據,也是年底我的新書K線解密所要探討的東西。今天先拿來作一番教學分析,大家且一起來觀察看日後台股是否真是量先價行!

王志鈞
2010/08/05
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