＜71一個決定你生死的投資問題＞
我發現許多投資股票的朋友，都深受一個問題給困擾，那就是---明明入市時間已經很低了，可是股價卻低點盤旋不動，毫無賺頭，該怎麼辦呢？
這個問題很好，會對這個問題束手無策的人，基本上是屬於還沒看透投資本質的人。
懂得投資與不懂得投資的人，我們假設用簡單的二分法，在當中劃一條線來分好了，我們要用什麼問題來檢驗你是屬於懂得的那邊，或者不懂得投資的那邊呢？
我覺得區分你投資學及不及格，最好的問題，就是這個問題---我已經買在非常低、非常低的價位了，可是股價低盤不動，我該不該換股操作，以追求更高的時間報酬率呢？
你不必為了覺得回答不出這個問題而感到羞赧，因為我想，大概有80%的投資人都是活在不懂投資的國度裡，這80%的投資人還包括為數不少的證券專家與基金經理人喔。
如果會回答說：＂買了股票卻久盤不動，不管是哪個價位買，都該趕快拋出啊！＂
或者回答說：＂如果你是根據專業研究的報告、有深入做功課、了解公司獲利前景，那麼就該久抱不動。＂
第一個回答大概是比較偏技術分析學派的投資人，因為根據理論，久盤必跌，所以股價盤太久是不利股價走揚的。後面第二個答案則比較偏基本面學派或價值型投資法，也就是屬於長線型投資人。
這兩個回答都對，但是這兩個回答在我看來，都不屬於正確的回答，只能說是在及格邊緣線上，偶爾晉升到20名內，多數時候卻會掉到20名外，成為那一百個投資人當中，屬於80%住在不懂得投資的那一個國度。
你也許會反過來搶著問我：＂哇！你也太臭屁了吧，技術專家老師講的話你也敢說人家不懂投資啊？那巴菲特的價值型投資法，你怎麼也敢吐嘈呢？＂
我會心平氣和的回答你：＂怎麼不敢呢？用技術分析與價值型投資法如果能讓散戶朋友在股票市場裡賺到鈔票，那股市裡的富翁不就一堆了？可是事實上，號稱天王級的股市投資人不過寥寥可數，而且經常隨著時間的推移就不見蹤影了。更何況，那些一時在股市大多頭行情中抱到財富的專家，多數時候也在空頭市場裡摔得鼻青臉腫，這樣暴起暴落的賺錢術，怎麼能說是正確的方法呢？＂
朋友啊，任何時候都有號稱專家的人，浮出檯面，宣稱自己用什麼樣的手法在股市裡賺到了錢，並引領一時風騷。我相信這些專家都賺到了錢，但他們賺到錢的關鍵不在他們的手法，而在他們的觀念，或者說，他有沒有一個穩定的觀念，以及衍生出一套與他的投資觀念相當吻合一致的配套手法？
問題的重點在於他的觀念先清楚了，才衍生出相對應的投資手法，然後讓他賺到了錢。問題的關鍵在＂觀念＂，不在＂投資方法＂。股市專家可以告訴你他的技巧與手法，但他通常無法明確闡述他的投資觀念，因為那是內化而無法外顯的。
我好像把問題講得太複雜了，讓你聽得一頭霧水。沒關係，倒推回去最前面：我如果把前述破題的問題，換個角度來問你，你就會比較容易明白我要說什麼了。
如果你買了一間房子，結果房價卻低點盤旋不動，此時你該怎麼辦？要賣掉房子，以追求更高的時間報酬率嗎？還是握著房子不動，看它漲不上去呢？
對於這個問題，你應該很好回答了吧。
但等一等，回答問題前，我們先把技術分析學派與基本面學派的前述回答，套進來看一看，看會有怎樣的情況發生。
技術專家會說：＂買了房子卻發現價格漲不動，那就要趕快賣房子啊，因為根據盤久必跌理論，房價將來會大跌啊！＂（買屋賣屋的成本很高耶，我頭殼壞了才會經常買屋、賣屋，了不起自己住就好啊！）
基本面專家會說：＂如果你作好功課，確信房子長期會漲，那你就不必急著賣出房子。＂（如果三年後才會漲，那難道我就把屋子放在那邊養三年的蚊子嗎？你應該建議我該用多少租金出租出去吧？）
這兩個回答與括弧內的反諷，有讓你看出問題端倪來嗎？
真正的投資高手買房子，不是用來自己住，就是用來出租。不是一邊住，就是一邊租，在住與租的過程中，慢慢等房價上揚到有利時機時出脫，等於賺了房價上揚的成果，又收了這段期間內的租金，或者省去了另外租屋的成本，實在是兩頭大賺，不但沒有虧到本，還賺到不少銀子啊。
但是不懂得買房子的人，首先不是房價買到高點，不然就是得付出高額房貸，還不知得辛苦工作幾年才能還清房貸。等到擁有屋子了，又發現根本脫不了手，或者房屋的價值已經比當年辛苦付出的貸款還要少很多。
你如果把買股票當成買房子一樣來看，你就會發現，原來很多問題遠比自己想像得簡單許多。
買了股票，卻發現股價久盤不動，該怎麼辦？
這問題超簡單，那就要問你買的股票明年度或每年度，能不能配現金或股票給你？如果配出來的現金與股利除以你買入的價位，投資報酬率相當合理，那不就等於坐收房屋租金嗎？只是把月租改成年租而已啊。不信你把一檔5萬塊的股票，乘上100張，用500萬去算，看你一年能不能拿回30萬元的股息？如果能，那你就等於把一棟買入時500萬元的房屋，用每月2萬多元出租出去，你還有什麼好不滿意呢？（其實這不就是價值型投資法嗎？）
買了股票，卻發現股價久盤不動，該怎麼辦？
這問題超簡單，那就要看你準備在這檔股票上頭賺多少％的報酬率？如果只是一年內賺10%，那每次該檔股票上漲3%你就賣，下跌3%你就買；再上漲3%你就賣，再回跌3%你就買；如是來回三次，難道你賺不到10%？如果你要跟我辯說一檔票連3%的波動都沒有，那我也無可奈何，因為基本上我還沒看過有每日都呈現水平線的股價圖呢？（其實根據這種操作手法，這不就是技術理論在談的東西？）
要懂投資這麼簡單，把買股票當買房屋一樣看待，你會發現，問題常常出在投資人自己的觀念不通，而不是理論工具出了什麼問題。
你買屋的目的是為什麼？通常不是要有個溫馨的窩，就是要用來做投資。（而且前者多，後者少）
那你買股票的目的是做什麼？難道你腦袋裡一定要只想到賺大錢，而忘記你賺錢不過是為了理財、讓家人有個穩定收益與溫飽而已嗎？把股票當自用型房屋來買，設定一個符合你理財需求的投資報酬率，10%也好，20%也好，我相信要達到這樣的目標，只要嚴守低點入市，同時不要看錯房屋，買到海砂屋、漏水屋、地雷股之類的，要達到目標並不難的。
別再問低點買股票卻久盤不動這樣的問題了，請先問問你買股票的目的是什麼？這才是影響你投資獲利與否的關鍵問題！
王志鈞 資深媒體人
2007/09/01
我發現許多投資股票的朋友，都深受一個問題給困擾，那就是---明明入市時間已經很低了，可是股價卻低點盤旋不動，毫無賺頭，該怎麼辦呢？
這個問題很好，會對這個問題束手無策的人，基本上是屬於還沒看透投資本質的人。
懂得投資與不懂得投資的人，我們假設用簡單的二分法，在當中劃一條線來分好了，我們要用什麼問題來檢驗你是屬於懂得的那邊，或者不懂得投資的那邊呢？
我覺得區分你投資學及不及格，最好的問題，就是這個問題---我已經買在非常低、非常低的價位了，可是股價低盤不動，我該不該換股操作，以追求更高的時間報酬率呢？
你不必為了覺得回答不出這個問題而感到羞赧，因為我想，大概有80%的投資人都是活在不懂投資的國度裡，這80%的投資人還包括為數不少的證券專家與基金經理人喔。
如果會回答說：＂買了股票卻久盤不動，不管是哪個價位買，都該趕快拋出啊！＂
或者回答說：＂如果你是根據專業研究的報告、有深入做功課、了解公司獲利前景，那麼就該久抱不動。＂
第一個回答大概是比較偏技術分析學派的投資人，因為根據理論，久盤必跌，所以股價盤太久是不利股價走揚的。後面第二個答案則比較偏基本面學派或價值型投資法，也就是屬於長線型投資人。
這兩個回答都對，但是這兩個回答在我看來，都不屬於正確的回答，只能說是在及格邊緣線上，偶爾晉升到20名內，多數時候卻會掉到20名外，成為那一百個投資人當中，屬於80%住在不懂得投資的那一個國度。
你也許會反過來搶著問我：＂哇！你也太臭屁了吧，技術專家老師講的話你也敢說人家不懂投資啊？那巴菲特的價值型投資法，你怎麼也敢吐嘈呢？＂
我會心平氣和的回答你：＂怎麼不敢呢？用技術分析與價值型投資法如果能讓散戶朋友在股票市場裡賺到鈔票，那股市裡的富翁不就一堆了？可是事實上，號稱天王級的股市投資人不過寥寥可數，而且經常隨著時間的推移就不見蹤影了。更何況，那些一時在股市大多頭行情中抱到財富的專家，多數時候也在空頭市場裡摔得鼻青臉腫，這樣暴起暴落的賺錢術，怎麼能說是正確的方法呢？＂
朋友啊，任何時候都有號稱專家的人，浮出檯面，宣稱自己用什麼樣的手法在股市裡賺到了錢，並引領一時風騷。我相信這些專家都賺到了錢，但他們賺到錢的關鍵不在他們的手法，而在他們的觀念，或者說，他有沒有一個穩定的觀念，以及衍生出一套與他的投資觀念相當吻合一致的配套手法？
問題的重點在於他的觀念先清楚了，才衍生出相對應的投資手法，然後讓他賺到了錢。問題的關鍵在＂觀念＂，不在＂投資方法＂。股市專家可以告訴你他的技巧與手法，但他通常無法明確闡述他的投資觀念，因為那是內化而無法外顯的。
我好像把問題講得太複雜了，讓你聽得一頭霧水。沒關係，倒推回去最前面：我如果把前述破題的問題，換個角度來問你，你就會比較容易明白我要說什麼了。
如果你買了一間房子，結果房價卻低點盤旋不動，此時你該怎麼辦？要賣掉房子，以追求更高的時間報酬率嗎？還是握著房子不動，看它漲不上去呢？
對於這個問題，你應該很好回答了吧。
但等一等，回答問題前，我們先把技術分析學派與基本面學派的前述回答，套進來看一看，看會有怎樣的情況發生。
技術專家會說：＂買了房子卻發現價格漲不動，那就要趕快賣房子啊，因為根據盤久必跌理論，房價將來會大跌啊！＂（買屋賣屋的成本很高耶，我頭殼壞了才會經常買屋、賣屋，了不起自己住就好啊！）
基本面專家會說：＂如果你作好功課，確信房子長期會漲，那你就不必急著賣出房子。＂（如果三年後才會漲，那難道我就把屋子放在那邊養三年的蚊子嗎？你應該建議我該用多少租金出租出去吧？）
這兩個回答與括弧內的反諷，有讓你看出問題端倪來嗎？
真正的投資高手買房子，不是用來自己住，就是用來出租。不是一邊住，就是一邊租，在住與租的過程中，慢慢等房價上揚到有利時機時出脫，等於賺了房價上揚的成果，又收了這段期間內的租金，或者省去了另外租屋的成本，實在是兩頭大賺，不但沒有虧到本，還賺到不少銀子啊。
但是不懂得買房子的人，首先不是房價買到高點，不然就是得付出高額房貸，還不知得辛苦工作幾年才能還清房貸。等到擁有屋子了，又發現根本脫不了手，或者房屋的價值已經比當年辛苦付出的貸款還要少很多。
你如果把買股票當成買房子一樣來看，你就會發現，原來很多問題遠比自己想像得簡單許多。
買了股票，卻發現股價久盤不動，該怎麼辦？
這問題超簡單，那就要問你買的股票明年度或每年度，能不能配現金或股票給你？如果配出來的現金與股利除以你買入的價位，投資報酬率相當合理，那不就等於坐收房屋租金嗎？只是把月租改成年租而已啊。不信你把一檔5萬塊的股票，乘上100張，用500萬去算，看你一年能不能拿回30萬元的股息？如果能，那你就等於把一棟買入時500萬元的房屋，用每月2萬多元出租出去，你還有什麼好不滿意呢？（其實這不就是價值型投資法嗎？）
買了股票，卻發現股價久盤不動，該怎麼辦？
這問題超簡單，那就要看你準備在這檔股票上頭賺多少％的報酬率？如果只是一年內賺10%，那每次該檔股票上漲3%你就賣，下跌3%你就買；再上漲3%你就賣，再回跌3%你就買；如是來回三次，難道你賺不到10%？如果你要跟我辯說一檔票連3%的波動都沒有，那我也無可奈何，因為基本上我還沒看過有每日都呈現水平線的股價圖呢？（其實根據這種操作手法，這不就是技術理論在談的東西？）
要懂投資這麼簡單，把買股票當買房屋一樣看待，你會發現，問題常常出在投資人自己的觀念不通，而不是理論工具出了什麼問題。
你買屋的目的是為什麼？通常不是要有個溫馨的窩，就是要用來做投資。（而且前者多，後者少）
那你買股票的目的是做什麼？難道你腦袋裡一定要只想到賺大錢，而忘記你賺錢不過是為了理財、讓家人有個穩定收益與溫飽而已嗎？把股票當自用型房屋來買，設定一個符合你理財需求的投資報酬率，10%也好，20%也好，我相信要達到這樣的目標，只要嚴守低點入市，同時不要看錯房屋，買到海砂屋、漏水屋、地雷股之類的，要達到目標並不難的。
別再問低點買股票卻久盤不動這樣的問題了，請先問問你買股票的目的是什麼？這才是影響你投資獲利與否的關鍵問題！
王志鈞 資深媒體人
2007/09/01
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