地球人抱抱-財經作家王志鈞

＜多頭？只要一底比一底高！---技術分析漫談42＞

許多朋友喜歡看我寫的技術分析類文章，為避免這些朋友失望，繼續發表技術分析漫談，以免投機朋友向隅。

我一向認為，技術分析是協助證券投機者的好工具，只要你運用得法，從股市搬走快錢也不難。只是要小心獲利回吐也很快而已。投機並無不好，只要你清楚知道自己在投機。

言歸正傳，在目前台股撲朔迷離的行情中，未來走勢究竟是空？是多呢？

約一周前，有位朋友留言問我，2/25的底部紅十字線，是否為多頭反彈的徵兆？

的確，從Ｋ線角度來看，底部收紅十字線，代表多空力道均等，下跌的賣壓已經停止，至少被均等力量的買盤給打回來，多空呈現五五波的局面。既然跌勢中止，接下來當然是反彈向上的機率高於下跌了。

但是，我卻回答該位網友：市場氣氛看起來還是偏空....

這回答是什麼意思呢？經過一周台股反彈後，我可以利用這篇文章好好詮釋這個意思。我認為，投機的策略依進出時間分，可以分出短期、中期與長期投機等三種模式。做短的人，可以多利用Ｋ線、數量化指標來抓住短期趨勢；中期投機者，也就是進出時間可長達數周到一月以上者，可以多利用均線指標與型態學來做判斷；長期投機者，也就是長達數月之波段操作者，可用波浪理論與趨勢型態來協助投機。

以上三種投機，只是個概略分法，介於中間者，甚至一日當沖或數年進出一次的投機者，所在多有。只要目標是鎖定賺股價價差，都可稱之為廣義的投機者。

如果網友常看我寫的文章，應可知技術分析漫談專欄比較偏中長期多空趨勢的解讀，而不屬於短期的分析。為何如此呢？原因很簡單，本專欄是做教學、交流用途，不是解盤與建議用途，故無法幫投機朋友帶進、帶出，本身也不屬於解盤、報明牌的性質。

在中長期技術分析觀察的角度上，我認為台股目前已經由偏空轉為偏多，未來（本周起）會呈現兩種走勢：一是持續上揚，二是拉回打底，作第三支腳。

如果持續上揚，表示台股呈現Ｗ底型態，未來將續測8840點，突破後，再測9000點（如圖藍線所示）。但這種型態的可能性較低，約只有30%--40%的發生率。

另一種比較可能發生的型態，是拉回築三重底（如圖紅線所示）。但拉回築底時，低點不得低於8529，否則就破功了，行情將持續偏空。這原因在於，所謂多頭，從技術分析角度看，就是底部一次比一次高，每次拉回測底，皆跌不破前波低點，就代表底部成型。（底部成型，當然就代表多頭即將從底部冒芽了）

一周前，我個人認為台股仍呈偏空氣氛（偏空氣氛代表呈現短期偏空、修正型態，不是中長期多頭格局被跌破），是因為，Ｗ底的右腳比左腳低，很難確認為底部確立。

當然，本周一起，台股是有可能繼續漲，並從後見之明來確認Ｗ底成型（所謂Ｗ底，也沒規定一定得左低、右高，這純然只是經驗法則而已）。但這種型態的發生率較低，原因在於，台股短期頸線（如圖綠色線：8842），有較大的套牢量。如果台股量能沒放大，指數要馬上突破頸線的機率稍低一點。

反過來說，就是測試頸線不過後，回測底部的機率較高一點。至於底部在哪？目前看來，8600比較有可能是底部區。如果跌破了這一個支撐，又跌破前波低點，那台股中期空頭型態就可確立了。

以上，是我個人從技術分析角度對台股的觀察，也是藉實證案例來說明，技術分析工具該如何妥當運用到實際市場的走勢上，並藉以協助投機者建立屬於自己的投機策略。

對技術分析理論有興趣的網友，可參考拙著＜笑笑看線圖--跟著六大名師學技術分析＞一書，或者耐心等待已完稿一年卻尚未付梓出版的＜Ｋ線解密--笑笑看線圖續集＞（書名是我暫定的）一書出版後、再買來看，或可有更多心得。

祝您投機順利、愉快！

王志鈞　＜笑笑看線圖--跟著六大名師學技術分析＞作者http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010480579
2011/03/06